دانلود مقاله ترجمه شده مدیریت بهینه وجوه نقد تحت شرایط نااطمینانی

مسئله سرمایه گذاری بهینه در دونوع از دارایی ها در طول زمان به صورت مسئله کنترل بهینه تصادفی فرموله شده است. دو نوع دارایی در نظر گرفته شده، حساب بانکی و سهام هستند. درآمدهای ناشی از سهام، سودهای تقسیم شده و عایدی های سرمایه را شامل می شوند. تصادفی بودن در نرخ سهام با استفاده از معادله حرکت استاندارد برونین مدله شده است. با استفاده از اصل ماکزیمم تصادفی، یک قاعده تصمیم صریح از نوع بنگ-بنگ برای مدیریت بهینه نقدینگی استخراج شده است.

بنگاه ها برای مدیریت عملیات روزمره خود به نقدینگی نیاز دارند. تقاضا برای وجوه نقد هم می­تواند مثبت باشد هم منفی. تقاضای مثبت شامل حساب های قابل پرداخت است در حالیکه تقاضای منفی، به صورت حساب­های قابل دریاقت شناخته می شود. وجوه نقد می­تواند در حساب بانکی به جهت دریافت بهره نگهداری شود یا در اوراق بهادار(سهام یا اوراق قرضه) به جهت دریافت میانگین نرخ بازگشت ممکن یا حتی بیشتر از نرخ بانکی سرمایه گذاری شود...